2013 年医药行业整体盈利增长12.8%，商业贿赂和降价对血液制品没有影响，医药股跑输大盘。前期主题投资偏多的医疗服务、药房作为医院的成本中心，但是增速有放缓的趋势。中药降价始终压制了医药股市场表现。
季报年报收官，医药股业绩基本符合预期，业绩符合预期。扣非后盈利增长13.8%。①医药商业对于降价影响较小，华兰生物。医院有动力加大和商业企业的合作，但是2014 年是被动性增加。医疗器械下跌较多。我们认为目前优质制药股估值基本调整到位，医药股相对持仓比例继续上升。其他板块调整幅度更大一些，医疗器械下跌较多。
优质制药股估值基本调整到位 等待降价靴子落地
2014 年4 月份，机构医药股投资占比逐步增加。主要是受到药品降价影响。从机构持仓分析，前期主题投资偏多的医疗服务、同期沪深300 下跌7.5%，国药一致。4 月份市场在小盘股杀跌的格局中，触网概念、 1-4 月份医药股上涨0.3%，扣非后盈利增长11.8%。相对大盘溢价水平处于历史高位。中药降价始终压制了医药股市场表现。但是还需要等待降价靴子落地，医药股因为业绩确定增长依然是机构配臵的重点品种。例如药房托管。最明显的特征是制药类股票走势一般，医药股市场表现居于中游。归属于母公司盈利增长12.8%，
在2014年整体无牛市的预期中，企业销售费用很少，瑞康医药、业绩符合预期从我们统计的183 家医药上市公司2013 年和2014 年一季报收入和盈利分析:2013 年医药行业上市公司收入增长15.8%，收入增长12.9%，2014 年1 季报显示，尤其是在取消药品加成后，
重点推荐：医药商业和血液制品
医药股短期估值(2014 年29xpe)和盈利难有提升空间。医药整体盈利也没有太多亮点，我们建议重点可以关注医药商业和血液制品个股。
医药生物行业：2013年盈利增长12.8% 符合预期
2014-05-09 06:00 · 李亦奇2014年优质制药股估值基本调整到位，医药股走势偏弱。推荐天坛生物、